#11 証券外務員1種・2種試験対策 財務諸表と企業分析 企業分析
企業分析とは
企業分析は、企業の収益性、安全性、資本効率性、成長性を分析することを指します。損益分岐点分析やキャッシュフロー分析を用いて、企業の財務状況や経営成績を評価します。
収益性
収益性は、企業がどれだけの利益を生み出す能力があるかを示します。以下の指標が用いられます。
資本利益率
資本利益率は、投資した資本に対する収益力を判断する指標です。以下の計算式で求められます。
- 資本利益率（％）＝利益／資本（総資本・自己資本・資本金）× 100
自己資本利益率（ROE）
自己資本利益率（ROE）は、自己資本に対する当期利益の割合を示します。
- 自己資本利益率（ROE）（％）＝当期利益／自己資本 × 100
総資本利益率（ROA）
総資本利益率（ROA）は、総資本に対する当期利益の割合を示します。
- 総資本利益率（ROA）（％）＝当期利益／総資本 × 100
総資本利益率（ROA）は自己資本利益率（ROE）×自己資本比率で表されます。
- 自己資本比率＝自己資本／総資本 × 100
資本構成が一定である場合、総資本利益率が高ければ自己資本利益率も高くなります。逆に、総資本利益率が低いにもかかわらず自己資本利益率が高い場合は、総資本の中に占める他人資本（負債）の割合が多いことを示します。
売上高（純）利益率
売上高（純）利益率は、売上高に対する純利益の割合を示します。
- 売上高（純）利益率（％）＝当期（純）利益／（純）売上高 × 100
安全性
安全性は、企業の財務の健全性を示します。以下の指標が用いられます。
- 流動性分析（流動比率、当座比率）
- 財務健全性分析（固定比率、固定長期適合率、負債比率、自己資本比率）
資本効率性
資本効率性は、企業の資本がどれだけ効率的に使われているかを示します。以下の指標が用いられます。
- 回転率
- 回転期間
成長性分析
成長性分析は、企業の成長力を評価します。
損益分岐点分析
損益分岐点分析は、企業が利益を出すために必要な売上高を求める分析です。
キャッシュフロー分析
キャッシュフロー分析は、企業の現金の流れを把握し、財務の健全性を評価するための分析です。
売上高利益率の詳細
売上高総利益率
売上高総利益率は、売上総利益が売上高に占める割合を示します。
- 売上高総利益率（％）＝売上総利益／（純）売上高 × 100
売上高総利益率は、企業の購買・製造活動の効率性を示しています。売上原価が上昇すれば、売上高総利益率は低下します。
- 売上高総利益率＝1 – 売上原価率
売上高営業利益率
売上高営業利益率は、営業利益が売上高に占める割合を示します。
- 売上高営業利益率（％）＝営業利益／（純）売上高 × 100
売上高経常利益率
売上高経常利益率は、経常利益が売上高に占める割合を示します。
- 売上高経常利益率（％）＝経常利益／（純）売上高 × 100
まとめ
企業分析は、企業の収益性、安全性、資本効率性、成長性を評価するための重要な手段です。これらの指標を用いて企業の財務状況を把握し、経営戦略を策定することが求められます。証券外務員として、この知識を基に顧客に対して適切なアドバイスを提供し、信頼関係を築いていきましょう。
問題1：企業分析の指標
企業分析において、成長性を評価するために用いる指標はどれか。
A. 資本利益率
B. 流動比率
C. 回転率
D. 成長性分析
解答と解説
解答: D. 成長性分析
解説: 成長性分析は、企業の成長力を評価するために用いる指標です。
問題2：資本利益率の計算
自己資本利益率（ROE）の計算式として正しいものはどれか。
A. 当期利益／総資本 × 100
B. 利益／資本 × 100
C. 当期利益／自己資本 × 100
D. 当期利益／売上高 × 100
解答と解説
解答: C. 当期利益／自己資本 × 100
解説: 自己資本利益率（ROE）は、当期利益を自己資本で割って求める指標です。計算式は「当期利益／自己資本 × 100」となります。
問題3：売上高総利益率の意味
売上高総利益率が示すものとして正しい記述はどれか。
A. 売上高に対する売上総利益の割合
B. 売上高に対する営業利益の割合
C. 売上高に対する経常利益の割合
D. 売上高に対する当期純利益の割合
解答と解説
解答: A. 売上高に対する売上総利益の割合
解説: 売上高総利益率は、売上高に対する売上総利益の割合を示します。これは、企業の購買・製造活動の効率性を評価する指標です。
問題4：総資本利益率と自己資本利益率の関係
総資本利益率（ROA）が低いにもかかわらず、自己資本利益率（ROE）が高い場合に示されることとして適切なものはどれか。
A. 自己資本の割合が多い
B. 総資本の中に占める他人資本（負債）の割合が多い
C. 流動資産の割合が多い
D. 固定資産の割合が多い
解答と解説
解答: B. 総資本の中に占める他人資本（負債）の割合が多い
解説: 総資本利益率（ROA）が低いにもかかわらず、自己資本利益率（ROE）が高い場合、総資本の中に占める他人資本（負債）の割合が多いことが示されます。
問題5：売上高営業利益率の計算
売上高営業利益率の計算式として正しいものはどれか。
A. 営業利益／（純）売上高 × 100
B. 売上総利益／（純）売上高 × 100
C. 当期純利益／（純）売上高 × 100
D. 経常利益／（純）売上高 × 100
解答と解説
解答: A. 営業利益／（純）売上高 × 100
解説: 売上高営業利益率は、営業利益を（純）売上高で割って求める指標です。計算式は「営業利益／（純）売上高 × 100」となります。
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